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美国经济将维持强劲增长势头，还是掉头走向衰退？美国债券市场给出了一个信号。12月4日，美国3年期和5年期国债收益率曲线出现11年来首次倒挂，3年期美债收益率一度较5年期美债收益率高出1.4个基点；10年期国债与2年期国债的利差也跌至2007年以来最低。具体来看，2年期美债收益率报2.8211%，3年期美债收益率报2.8274%，而5年期美债收益率报2.8175%，10年期美债收益率报2.9697%。
工艺之难，甚至连苹果也没想到。产品发布之后，AirPods 的发售日期跳票了3个月。而到了正式发售当天，又必须等待6-7周才能发货。而立讯精密通过收购美律公司股份（惠州美律51%，上海美律51%），切入了声学领域。在这个过程中，立讯快速获得了声学生产工艺、技术；并承担了AirPods的生产任务。
应当说，经过近几年坚持不懈地打击，成效很明显：2017年，全国公安机关共立电信网络诈骗案件53.7万起，同比下降6.1%，破获7.8万起，同比上升55.2%。据某互联网安全厂商统计，今年一季度，诈骗电话拨打次数同比下降77.9%，收到诈骗短信人数同比下降75.3%，电信网络诈骗涉案金额同比下降28.3%。
在“双十一”网购的浪潮下，大学生们选择网购的原因是什么呢？根据调查显示，80.59%的大学生认为“‘双十一’有促销活动，折扣多”；其次为“‘双十一’商品价格便宜”和“可以解决一站式购物，节约时间成本”，分别占57.82%、28.33%。另外，还有12.6%的大学生网购原因是“看着别人买，自己也想买”。
市场价格显示，预期新西兰联储11月降息25个基点的机率为70.3%。由于各界越来越担心国际贸易问题对全球经济影响逐渐扩大，世界各地的决策官员都被迫考虑扩大实施刺激政策。澳新银行首席经济学家SharonZollner指出，前瞻性指标显示，今年剩余时间经济增速将继续下滑。鉴于通胀预期已经很低而且还在下降，我们猜测新西兰联储将再次感到有必要先行动了再说。
五谈低估值的阶段性机会节后首周市场情绪回暖，但结构上出现明显分化，我们自9月以来反复强调的低估值风格明显占优，前期推荐逻辑正在兑现。本周，我们从今年四季度低估值板块预期的收益来源作一定展望。四季度低估值板块超额收益，将主要来自估值与绝对盈利的双重贡献：1）估值切换。四季度市场对全年各板块的盈利预期会修正到与真实盈利最为接近的状态。而由于大金融等低估值板块具有较高的盈利稳定性，容易最先且最为稳定地受益估值切换；2）估值修复。四季度剩余流动性拐头向上，权益资产或现增量资金入场。叠加外资对大金融板块风险偏好的抬升，低估值板块受益增量资金带来的估值修复；3）业绩稳定。虽然低估值板块往往“受累于”市场对其长期盈利下行的预期，但其绝对盈利的稳定性依然有相对优势。过往年度收官之时，低估值风格的绝对盈利是其超额收益的重要支撑。
